基金业绩持续分化 11月北交所主题基金业绩强势反弹

　　11月份市场回稳，其中北交所主题基金业绩强势反弹，不过市场结构性行情依然明显，基金业绩持续分化。

　　11月份板块分化依然明显，北交所、传媒、医药板块涨幅明显，能源、汽车、有色金属等板块跌幅较大，相关基金11月份业绩差距近20%。

　　同花顺IFinD数据显示，11月份股票ETF平均跌幅0.93%，几只电池ETF单月跌幅超8%，新能源主题ETF整体跌幅最大；煤炭、医药及传媒相关ETF整体较大，11月单月股票ETF业绩首尾差距超15%。

　　数据显示，11月份增强指数型基金平均下跌0.11%，多只中证1000、国证2000及医药相关主题整体涨幅最大，新能源主题基金跌幅最大。

　　相比指数型基金，11月份主动权益类基金整体业绩回正。数据显示，11月份普通股票型基金平均上涨0.37%，混合型基金平均上涨0.28%，FOF基金平均上涨0.40%，股票型QDII基金平均上涨5.13%。普通股票型基金中，创金合信港股通成长股票A/C单月跌幅超8%，招商体育文化休闲股票A/C等6只基金涨幅超8%，11月份首尾业绩差近20%。混合型基金方面，汇添富北交所创新精选两年定开混合A/C等6只北交所主题基金11月份涨幅超20%，相关主题基金11月份涨幅多在15%以上，此外，多只科技主题QDII基金11月份单月涨幅超10%。

　　从2023年前十一个月看，权益类基金业绩差距持续拉大，混合型基金首尾业绩差距超110%。数据显示，普通股票型基金前十一个月平均跌幅9.77%，混合型基金平均跌幅8.57%，股票ETF平均跌幅7.28%，增强指数型基金平均下跌6.74%，FOF基金平均下跌4.37%，股票型QDII平均上涨9.21%。

　　对于北交所突然火爆，目前，大多数机构认为，此轮行情或主要因为两个方面:近期政策持续推进引导，与北交所市场的内在吸引力形成共振，同时，部分资金从沪深两市流向北交所，进一步促进了市场活跃。但需要注意的是，虽然北交所的近期表现不错，但也不能忽视其波动风险。

　　对于北交所主题还能不能买，广发基金建议，如果你手里有一些闲钱，可以承受高风险，同时希望配置些微盘股、小盘股，那可以对北交所保持关注，但最好耐心等待适当回调，不要盲目追涨。今年以来，A股市场的行业轮动不断加速精准择时变得难上加难，市场存量资金的长期博弈，也对个人投资者提出了更高的要求因此，与其在热点板块的短期上涨中纠结买与不买，不如长期做好均衡配置、分散仓位，当闪电落下时，保持在场才是最重要的。

　　对于最近医药板块回暖背后的逻辑，嘉实基金大健康研究总监郝淼认为，医药板块处于估值、业绩、政策、机构配置的多重底部。经历近两年多的调整，医药板块估值到了历史上相对低的区域，有较高的安全边际，目前的性价比较为突出，这是医药板块目前最大的投资逻辑。从更长的周期来看，老龄化和消费升级是奠定医药行业长期需求的基础，技术创新是是行业发展的不竭动力。在可预见的未来，国内医药产业仍有望保持年化接近双位数左右的复合增长，部分高壁垒、高景气的创新赛道仍有望保持20%以上的行业增速。

　　总体看，郝淼预计，随着美联储加息接近尾声，全球生物医药投融资有望回暖，对创新环境来说比较友好。医药行业可能迎来政策、业绩、估值三重底+创新周期向上的背景，此时入场或许是较好的时机。