今日（12月27日）早盘，半导体板块震荡反弹，高宽带内存、存储芯片、Chiplet概念等方向涨幅居前，截至发稿，半导体板块上涨2.12%。
消息面上，12月25日，据多家媒体报道，美国存储芯片公司美光科技（Micron）已经与福建省晋华集成电路有限公司达成全球和解协议，两家公司将在全球范围内各自撤销对对方的起诉，并结束双方之间的所有诉讼。该和解意味着，这起源于2016年的，涉及美光科技、联华电子和福建晋华三方的知识产权案全部结束。
有机构表示，此番美光的表态对于福建晋华来说可能是一大利好，对于存储芯片的发展也可能是一次良机。
目前，市场根据多方面的数据普遍预期明年下游需求端的消费电子将迎来复苏。随着行情震荡回调，半导体芯片行业或许又迎来低位补仓布局的机会时刻。
IDC预计2024全球智能手机出货量将同比增长3.8%。美光科技（Micron）于近日披露了其24Q1的业绩情况，披露认为大部分PC、移动设备、汽车、工业等领域的存储芯片库存都已经接近或达到正常水平，数据中心领域的存储芯片库存状况正在改善，预计24年上半年恢复正常。公司预计PC在24年销量将呈中低个位数增长，智能手机销量将小幅增长，其24Q1的DRAM和NAND销售收入均录得环比增加（QoQ 24%和2%）。
而根据WSTS的最新预测数据，2024年全球半导体销售额将增长13.1%至5884亿美元。（提及具体公司仅为说明行业观点，不构成投资建议）
截至12月25日，国证半导体芯片指数已从今年以来的高点回调近30%，从近三年的高点回调近50%。
数据来源Choice，今年以来高点出现于2023.4.7，近三年高点出现于2021.7.30
当前已经到了周期的什么阶段？
华夏国证半导体芯片ETF联接基金经理赵宗庭表示，芯片行业周期下行已经接近2年了，目前也开始显露出一定的复苏拐点迹象。
就二级市场而言，电子板块(包括下游的消费电子和上游的半导体)已经出现一些回暖的迹象。一方面，受华为高端机型自主可控进程突破的影响，作为消费电子上游的芯片产业链受益于下游需求的恢复，或处于周期性拐点的位置；另一方面，近几个月的半导体销售额数据也在环比上行。
同比数据来看的话，全球半导体销售额负增速放缓。今年一月至五月全球半导体销售额同比增速基本都在-20%左右，但从6月开始负增速已经放缓至-7%左右，半导体销售额同比增速也形成了一个拐点。（数据来源：美国半导体工业协会）
对明年半导体芯片行业的投资机会怎么看？
华夏数字经济龙头混合基金经理张景松认为，展望明年，半导体仍是值得关注的重点赛道，最为看好国产化与CAPEX（资本性支出）周期共振的半导体先进封装设备与材料，其各个工艺段都有值得深挖的机会。
消费类半导体设计的机会有望多点开花，除了高产品壁垒逻辑外，可以再次回到“存货-价格-需求”的库存周期框架，四季度部分细分领域的补库与涨价有望驱动短期业绩走强，明年呈现盈利能力的修复态势，但明年可能只有面向特定客户或特定创新产品的供应商才能兑现预期的利润。
消费电子方面，需求趋势较为明朗，只是幅度尚不确定，以Vision Pro为代表的MR（混合现实）新品有望在库存周期上注入新的产品创新周期。其中，头部面板厂有望相继落地新的AMOLED产线，以满足OLED在手机、平板、笔记本电脑等产品端渗透率提升带来的需求，硅基OLED等也有望因MR在25年开始迎来爆发；3C设备中，面向特定客户的业务等有望驱动业绩成长，新产品通过验证等有望驱动估值成长。
（本文整合自证券时报、华夏基金、国泰基金）
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